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欧盟ESG立法正式生效，在欧中企将受影响

近期，欧洲议会（European Parliament）以525票赞成、60票反对和28票弃权的投票结果，通过了《公司可持续发展报告指令》（Corporate Sustainability Reporting Directive，CSRD）。

注：欧洲议会是欧盟三大机构（其余为欧洲理事会、欧盟委员会）之一，是欧盟的参与立法、监督、预算和咨询机构

作为欧盟ESG信息披露三大法规之一，CSRD预计将于11月28日获得欧盟最高决策机构——欧洲理事会（European Council）通过和签署后，在欧盟官方公报（EU Official Journal）公布。按照计划，CSRD将取代欧盟于2014年10月发布的《非财务报告指令》（Non-Financial Reporting Directive，NFRD），并在发布20天后正式生效。

CSRD的实施不仅标志着欧盟为其进一步引领全球ESG监管，奠定了坚实的法律和技术基础，更象征着欧盟和全球ESG信息披露迈入一个新的时代。值得注意的是，为避免欧盟公司比非欧盟公司承受更高的报告成本，保障欧盟单一市场的公平竞争环境，CSRD对非欧盟公司的欧盟子公司，以及在欧盟监管市场发行证券的非欧盟公司，同样有效。

也就是说，满足特定条件的在欧中企（如赴欧发行GDR），必须遵照CSRD的要求披露ESG信息。与NFRD相比，CSRD的创新之处主要有三点。

第一，将报告要求的范围扩大到其他企业，包括所有大型企业和上市公司（微型企业除外）。

在NFRD下，大约11,700家大型企业需要披露ESG报告；而CSRD覆盖的实体数量为50,000家，包括：

所有上市企业；
满足任意两项标准的大型企业：员工人数250名以上、净营业额4,000万欧元以上、资产总额2,000万欧元以上；
所有在欧盟净营业额1.5亿欧元以上，且在欧盟至少有一家子公司或分支机构的非欧盟公司；

第二，要求对ESG报告进行鉴证。

NFRD仅要求审计师对企业是否按照规定进行非财务信息披露进行检查，但不要求对报告内容进行鉴证。而CSRD正式引入了独立鉴证机制，要求企业聘请审计师或其他独立机构对ESG报告进行鉴证：

在未形成统一的ESG准则之前，做出有限保证（Limited Assurance）；
待形成统一的ESG准则后，做出合理保证（Reasonable Assurance）。

第三，更详细地规定实体应报告的ESG信息，并要求按照欧盟可持续发展报告标准（European Sustainability Reporting Standards，ESRS）进行报告。

为此，欧盟委员会授权欧洲财务报告咨询组（EFRAG）负责ESRS的起草。根据EFRAG建议，ESRS最终将形成三个层次、三大领域和三项议题的框架：

三个层次：行业通用标准、行业特定标准、实体特定标准；
三大领域：战略、执行和绩效衡量；
三项主题：环境、社会和治理。

图：ESRS框架

△图片来源：EFRAG，Recommendations to the European Commission for the Elaboration of Possible EU Sustainability Reporting Standards

根据计划，CSRD正式生效时间有三种情况：

目前受NFRD约束的大型公共利益实体，2024年1月1日；
目前不受NFRD约束的大型企业，2025年1月1日；
上市中小企业（SMEs），小型和非复杂信贷机构和专属保险公司， 2026年1月1日。

高盛将因ESG误导性声明支付400万美元罚款

据英国《金融时报》中文网23日报道，美国监管机构指控高盛资产管理部门在环境、社会和治理(ESG)投资方面误导客户，高盛已同意支付400万美元罚款。

该报道称，高盛与美国证交会(SEC)达成和解，突显出在涉及关系社会的投资产品时，金融集团做出的可能没有依据的陈述正受到广泛打压。

该报道指出，美国监管机构周二(11月22日)在一份声明中表示，在2020年2月之前，高盛员工在挑选完证券之后，才完成用于评估被纳入基金的公司的某些ESG问卷。

该报道还指出，美国证交会表示，高盛也没有采用书面政策和程序来管理其如何评估ESG因素，直到该战略推出“一段时间后”。

该报道援引美国证交会资产管理执法部门联席主管安德鲁·迪安说法，“今天的行动进一步表明，投资顾问必须制定并遵守其投资流程的政策和程序，包括ESG研究。”

据该报道，高盛同意接受处罚以及停止令等，但不承认美国证交会的调查结果。高盛在一份声明中表示，“很高兴解决了这一问题，该问题涉及与高盛资产管理基础权益组的三个投资组合相关的历史政策和程序”。

该报道介绍，高盛400万美元的罚款是纽约梅隆银行罚款的两倍多，后者此前被指错误陈述和遗漏了有关其共同基金ESG考虑因素。

该报道提到，ESG投资产品已成为资产管理行业增长最快的领域，其资产规模在2021年估计增至2.7万亿美元。批评人士认为，某些公司和投资者利用ESG (定义仍然很宽泛)，对其可持续性和治理能力做出不切实际或误导性声明。

来源：ESG老妹儿、中新经纬

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